M40鎢鋼燒結成型就是將粉末壓制成坯料，再進燒結爐加熱到一定溫度（燒結溫度），并保持一定的時間（保溫時間），然后冷卻下來，從而得到所需性能的鎢鋼材料。

M40鎢鋼燒結過程可以分為四個基本階段：

1：脫除成形劑及預燒階段，在這個階段燒結體發生如下變化：

成型劑的脫除，燒結初期隨著溫度的升高，成型劑逐漸分解或汽化，排除出燒結體，與此同時，成型劑或多或少給燒結體增碳，增碳量將隨成型劑的種類、數量以及燒結的不同而改變。粉末表面氧化物被還原，在燒結溫度下，氫可以還原鈷和鎢的氧化物，若在真空脫除成型劑和燒結時，碳氧反應還不強烈。粉末顆粒間的接觸應力逐漸消除，粘結金屬粉末開始產生回復和再結晶，表面擴散開始發生，壓塊強度有所提高。

2：固相燒結階段（800℃——共晶溫度）

在出現液相以前的溫度下，除了繼續進行上一階段所發生的過程外，固相反應和擴散加劇，塑性流動增強，燒結體出現明顯的收縮。

3：液相燒結階段（共晶溫度——燒結溫度）

當燒結體出現液相以后，收縮很快完成，接著產生結晶轉變，形成合金的基本組織和結構。

4：冷卻階段（燒結溫度——室溫）

在這一階段，鎢鋼的組織和相成分隨冷卻條件的不同而產生某些變化，可以利用這一特點，對鎢鋼進行熱處理以提高其物理機械性能。